財(cái)聯(lián)社1月17日訊（編輯 馮軼）近期“A+H”模式在港股IPO市場(chǎng)上逐漸火熱，A股各大行業(yè)龍頭公司紛紛積極推進(jìn)赴港上市計(jì)劃。

1月16日，A股汽配巨頭均勝電子正式遞交港股上市申請(qǐng)，擬在香港主板掛牌上市。中金公司、瑞銀集團(tuán)為其聯(lián)席保薦人。

弗若斯特沙利文的資料顯示，按2023年收入計(jì)，均勝電子是中國(guó)第二大和全球第四大智能座艙域控系統(tǒng)提供商，以及中國(guó)和全球第二大汽車被動(dòng)安全產(chǎn)品提供商。據(jù)同一資料來源，按2023年收入計(jì)，公司也是中國(guó)第二大獨(dú)立汽車零部件供應(yīng)商。

招股書還披露，截至2024年9月30日，公司客戶覆蓋超過100個(gè)全球汽車品牌，包括中國(guó)和全球的十大整車廠。與此同時(shí)，公司在全球設(shè)有19個(gè)研發(fā)中心和超過50個(gè)生產(chǎn)基地，覆蓋亞洲、歐洲和北美等主要汽車市場(chǎng)。

財(cái)務(wù)方面，2022年、2023年及2024年截至9月30日止九個(gè)月，均勝電子收入約為497.93億元、557.28億元、441.35億元人民幣(下同)，同期利潤(rùn)分別約為2.33億元、12.40億元、12.63億元。

行業(yè)層面，由于全球汽車行業(yè)經(jīng)歷近幾十年發(fā)展，已經(jīng)進(jìn)入成熟期。據(jù)弗若斯特沙利文的資料，全球汽車銷量預(yù)計(jì)到2028年將達(dá)到9690萬輛，自2024年起的復(fù)合年增長(zhǎng)率僅約為2.1%。

不過，隨著電動(dòng)化趨勢(shì)持續(xù)和先進(jìn)技術(shù)不斷融合，汽車行業(yè)目前正經(jīng)歷重大變革，這也是均勝電子本次赴港IPO的一大看點(diǎn)。

均勝電子透露，本次融資將主要用于：新一代汽車智能解決方案和前沿技術(shù)的研發(fā)和商業(yè)化；改善生產(chǎn)制造能力；擴(kuò)大海外業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率；業(yè)務(wù)相關(guān)的潛在投資和并購(gòu)機(jī)會(huì)。

據(jù)弗若斯特沙利文的資料，隨著人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、5G通訊和車聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)不斷進(jìn)步，以及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的不斷優(yōu)化，汽車電子的價(jià)值穩(wěn)步提升。

2023年，全球和中國(guó)汽車電子市場(chǎng)分別達(dá)到23390億元和10870億元。預(yù)期到2028年，將分別增至31567億元和17347億元，2024年至2028年的復(fù)合年增長(zhǎng)率將分別為6.1%和9.6%。

其中，2019年至2023年，中國(guó)智能座艙解決方案行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模由512億元增至1073億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為20.3%。到2028年可達(dá)2317億元，自2024年起的復(fù)合年增長(zhǎng)率約為16.2%。

值得一提的是，從收入結(jié)構(gòu)上來看，均勝電子營(yíng)收主要來自海外市場(chǎng)。2022年、2023年及2024年截至9月30日止九個(gè)月，公司海外收入占比分別為76.5%、77.6%，76.2%。

另一方面，公司近年來整體毛利率水平呈走高趨勢(shì)，上述報(bào)告期內(nèi)的總毛利率分別為11.1%，14.5%和15.6%。

但公司也提到，汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，技術(shù)發(fā)展突飛猛進(jìn)，生產(chǎn)及市場(chǎng)需求的變化都可能對(duì)業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。

特別需要指出的是，作為汽配供應(yīng)商，均勝電子也面臨來自客戶的定價(jià)壓力。這一點(diǎn)從公司不足20%的總體毛利率水平也能窺見一二。

而2022年、2023年及2024年截至9月30日止九個(gè)月，公司原材料成本占收入的比重分別高達(dá)71.0%、71.8%和71.2%。這也意味著原材料價(jià)格的波動(dòng)也極大可能影響公司的盈利能力。