《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》1月22日訊（記者 徐賜豪），高鐵、機(jī)場(chǎng)內(nèi)的共享按摩椅，正沖擊港交所。

1月21日，福建樂(lè)摩物聯(lián)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“樂(lè)摩物聯(lián)”）正式向港交所遞交了上市申請(qǐng)，擬主板掛牌上市，中信建投國(guó)際和申萬(wàn)宏源香港擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

去年前三季度營(yíng)收6.14億

公開(kāi)資料顯示，樂(lè)摩物聯(lián)是一家專(zhuān)注于智能按摩服務(wù)的公司，成立于2014年，并于2016年推出“樂(lè)摩吧”品牌，主要在商業(yè)綜合體、影院，以及機(jī)場(chǎng)和高鐵站等交通樞紐場(chǎng)所等場(chǎng)景提供便捷智能按摩服務(wù)。

據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，截至最近的實(shí)際可行日期，樂(lè)摩物聯(lián)已在全國(guó)范圍內(nèi)設(shè)立了超過(guò)4.5萬(wàn)個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，并投放了超過(guò)50萬(wàn)臺(tái)智能按摩設(shè)備，覆蓋了中國(guó)大陸31個(gè)省級(jí)行政區(qū)及339個(gè)城市，累計(jì)可識(shí)別服務(wù)人數(shù)超過(guò) 1.5億，注冊(cè)會(huì)員人數(shù)超過(guò)2800萬(wàn)名。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，樂(lè)摩物聯(lián)在2021年至2023年的三個(gè)連續(xù)年度中，按交易額計(jì)算，在中國(guó)大陸所有智能按摩服務(wù)提供商中排名第一，相應(yīng)年度的市場(chǎng)占有率分別為29.4%、33.9%及37.3%。

據(jù)招股書(shū)披露，樂(lè)摩吧在2022年實(shí)現(xiàn)了3.3億元的營(yíng)收，而到了2023年，這一數(shù)字已躍升至5.86億元。利潤(rùn)方面，樂(lè)摩物聯(lián)在2022年取得了648萬(wàn)元的期內(nèi)利潤(rùn)，2023年則大幅增長(zhǎng)至8734萬(wàn)元。

2024年前9個(gè)月，樂(lè)摩物聯(lián)的營(yíng)收已達(dá)6.14億元，但銷(xiāo)售成本也增至3.69億元，這導(dǎo)致樂(lè)摩物聯(lián)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)和凈利同比出現(xiàn)小幅下滑。期內(nèi)利潤(rùn)為9311萬(wàn)元，2023年同期的期內(nèi)利潤(rùn)為9273萬(wàn)元。

值得注意的是，招股書(shū)披露，截至2023年12月31日止年度，樂(lè)摩物聯(lián)向其權(quán)益股東宣派了2375萬(wàn)元的股息，而在截至2024年9月30日止的九個(gè)月里，這一數(shù)字達(dá)到了2000萬(wàn)元。

截至2024年9月30日，樂(lè)摩物聯(lián)持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為2780萬(wàn)元。

在融資方面，2017年12月，樂(lè)摩物聯(lián)獲得基石億享5000萬(wàn)元融資，此外2024年9月獲得艾想投資、戴初生、王正華等多名個(gè)人投資者投資，該輪融資后，樂(lè)摩物聯(lián)估值為7.5億元。

股權(quán)機(jī)構(gòu)上，IPO前創(chuàng)始人謝忠惠持股21.0%，韓道虎持股19.5%；基石資產(chǎn)通過(guò)基石億享持股2.6%；艾想投資通過(guò)上海祁脈持股2.1%。

共享按摩椅行業(yè)面臨挑戰(zhàn)與機(jī)遇

據(jù)財(cái)聯(lián)社星礦數(shù)據(jù)顯示，A股中共享按摩椅概念股有榮泰健康和奧佳華，其中奧佳華主要經(jīng)營(yíng)保健按摩、健康環(huán)境、家用醫(yī)療等系列產(chǎn)品。最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年第三季度營(yíng)收12.32億元，與上年同期相比下降12.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.28億元，與上年同期相比下降38.95%。

而摩摩噠母公司榮泰健康旗下業(yè)務(wù)分為按摩椅、按摩小電器、共享按摩椅三塊。其中，共享按摩椅服務(wù)收入明顯下滑，2018年，該項(xiàng)收入一度達(dá)到3.66億元，不過(guò)2019年該項(xiàng)收入跌至2.54億元，截至到2024年上半年該項(xiàng)收入只有466.36萬(wàn)元。

2018年后，榮泰健康意識(shí)到共享業(yè)態(tài)存在的問(wèn)題，逐漸減少了對(duì)共享按摩椅業(yè)務(wù)的投入，投資者也感受到了變化。2020年2月份，有投資者提問(wèn)：“公司逐漸放棄共享按摩椅業(yè)務(wù)，之后的發(fā)展準(zhǔn)備尋找什么新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)？”

當(dāng)時(shí)榮泰健康回應(yīng)，會(huì)將共享按摩椅業(yè)務(wù)向輕資產(chǎn)化、技術(shù)輸出化轉(zhuǎn)型。現(xiàn)在，摩摩噠不再側(cè)重共享服務(wù)板塊，而是專(zhuān)注入門(mén)級(jí)中低端價(jià)位產(chǎn)品，轉(zhuǎn)攻電商渠道銷(xiāo)售。

盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，盡管樂(lè)摩物聯(lián)在共享按摩椅行業(yè)中表現(xiàn)出色，但整個(gè)行業(yè)仍然面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。例如，市場(chǎng)飽和度上升、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、運(yùn)營(yíng)成本上升等問(wèn)題都可能對(duì)行業(yè)造成沖擊。

他進(jìn)一步分析稱(chēng)，從榮泰健康和奧佳華的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，共享按摩椅業(yè)務(wù)并非一帆風(fēng)順。榮泰健康旗下的摩摩噠品牌雖然曾一度在共享按摩椅市場(chǎng)占據(jù)一定份額，但近年來(lái)該業(yè)務(wù)收入明顯下滑，公司也進(jìn)行轉(zhuǎn)型。