財聯(lián)社1月23日訊（編輯 馮軼）財聯(lián)社為您帶來近期外資機構對港股觀點變化。

宏觀層面，近日，管理著約1.8萬億美元的資產(chǎn)的挪威主權財富基金負責人尼古拉·坦根表示，愿意在未來幾個月逆市而動的投資者應考慮拋售美國科技股和私募信貸，同時增持中國資產(chǎn)，一度引發(fā)市場熱議。

尼古拉·坦根在接受采訪時還稱，“市場總是瞬息萬變，而真正的機會往往隱藏在大多數(shù)人未曾注意到的角落。中國市場的潛力和穩(wěn)定性，對于尋求長期增值的投資者來說，無疑是一個值得深入挖掘的寶藏?！碧垢€稱，通脹壓力在未來幾年內(nèi)可能成為影響投資收益的關鍵因素。

據(jù)挪威主權財富基金官網(wǎng)顯示，其72%的資產(chǎn)是股票，股票中前五大持倉分別是微軟、蘋果、英偉達、谷歌和亞馬遜。經(jīng)過過去一年美股創(chuàng)紀錄的上漲行情后，這五家科技巨頭的股價目前也仍一直在歷史新高附近徘徊。

此外，由于當前全球經(jīng)濟不確定性增加，提振內(nèi)需的消費支撐政策指向性明確，已然成為市場共識。

美國富達國際近期表示，展望2025年，對于偏好亞洲區(qū)域的投資者，可留意必需消費品板塊。中國市場的許多消費細分領域或?qū)⒂瓉碛麖吞K機會，從而帶動股票估值回升，同時提供具有吸引力的股息率。

貝萊德也在投資展望中也表示，積極看好多元消費崛起和傳統(tǒng)消費估值切換的投資機會，以及高股息資產(chǎn)的估值切換機會。

另一方面，估值數(shù)據(jù)也顯示，截至上周港股可選消費、日常消費板塊的市盈率PE(TTM)處于2018年以來20%以下；日常消費的市凈率PB(TTM)也處于同期10%分位數(shù)以下，均為當前市場上估值較低的板塊。

個股方面，本周外資大行對互聯(lián)網(wǎng)、電商及消費行業(yè)也相對更為關注。

花旗發(fā)表研究報告稱，繼政府早前擴大及延長以舊換新政策的覆蓋范圍后，補貼活動于1月20日正式啟動。原先舊換新政策帶動京東和阿里業(yè)務表現(xiàn)，預計去年第四季的收入增長超出預期。因此，相關政策延長至今年，并涵蓋更多3C類別產(chǎn)品，可進一步支持第一季收入穩(wěn)健增長。該行重申近期電商優(yōu)先排序為京東、阿里巴巴、拼多多。

而高盛則預計小米將成為國補政策主要受益者，予其“買入”評級。

高盛認為，針對智能手機、平板計算機、智能手環(huán)與手表的國家補貼政策已于1月20日起啟動，預測售價介乎3300至6000元的智能手機產(chǎn)品最能受惠。這一區(qū)間也恰好覆蓋小米主要產(chǎn)品線。

但高盛也指出，注意到蘋果和華為已加入4000至6000元價位競爭，考慮到補貼計劃和智能手機OEM的降價，可能會導致價格競爭加劇。目前相信小米的智能手機產(chǎn)品周期性較強，對長期業(yè)務增長及盈利能力貢獻有較高的可持續(xù)性，預期可受惠于潛在智能手機銷量提升，給予目標價38港元，評級“買入”。

此外，高盛還發(fā)布報告表示，在宏觀和政策不確定性下，內(nèi)地游戲行業(yè)仍被視為防御性投資，尤其是騰訊和網(wǎng)易這兩家龍頭企業(yè)。騰訊憑借強大的產(chǎn)品管線和海外市場拓展，預計將實現(xiàn)高于行業(yè)平均的增長，網(wǎng)易則可能因全球新游戲的成功而上調(diào)收入預測。

摩根士丹利分析師則將騰訊音樂ADR評級上調(diào)至超配，目標價13美元，即上漲21%。

值得一提的是，本周特朗普就職美國總統(tǒng)回歸白宮，市場波動加劇也引發(fā)了不少避險情緒。國際金價連續(xù)走強后，已創(chuàng)近兩個多月新高，也促使機構關注。其中，洛陽鉬業(yè)(03993.HK)本周發(fā)布預盈公告后，接連獲得買入評級。

瑞銀發(fā)表研報稱，洛陽鉬業(yè)2024財年歸屬股東凈利潤按年增長55%至72%，遠勝市場預計。強勁業(yè)績表現(xiàn)或源自于強勁的銅銷售量、較低的稅率、更好的貿(mào)易部門貢獻。預計投資者將作出正面反應。該行將洛鉬目標價定于8.7港元，給予“買入”評級。

同一時間，來自大摩的報告也稱，洛陽鉬業(yè)公布去年初步盈利預計介乎128億至142億元，意味著去年第四季盈利將介乎45億至59億元，高于市場預期的約35億元，相信是受惠于銷售量增加以及有效稅率從第二及第三季的高位回復正常。

附熱門個股評級變動一覽：

1）康師傅控股(00322.HK)：高盛將評級上調(diào)至買進，目標價13港元。

2）華潤啤酒(00291.HK)：摩根士丹利將目標價由34港元降至30港元。

3）新東方-S(09901.HK)：摩根大通將公司ADR評級下調(diào)至中性。

4）中國海洋石油(00883.HK)：高盛重申“買入”評級稱可從油價上漲中獲益。