財(cái)聯(lián)社1月25日訊（記者 閆軍）指數(shù)化投資已成為境內(nèi)公募基金行業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力，越發(fā)受到投資者認(rèn)可。過(guò)去的2024年也是國(guó)內(nèi)ETF大發(fā)展的時(shí)刻：一是在2024年三季度末，以ETF為主的被動(dòng)投資規(guī)模首次超過(guò)主動(dòng)投資；二是境內(nèi)掛牌交易ETF規(guī)模較2023年底增長(zhǎng)超8成，規(guī)模達(dá)到3.72萬(wàn)億元。

1月24日晚間，上交所、深交所分別發(fā)布了ETF行業(yè)發(fā)展報(bào)告(2025)（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”），從全球、境內(nèi)兩個(gè)維度，產(chǎn)品、機(jī)制雙重視角，闡釋和剖析2024年度ETF市場(chǎng)情況和2025年未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

報(bào)告顯示，截至2024年底，全球掛牌交易的ETF（含ETP）超1.3萬(wàn)只，資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到15.09萬(wàn)億美元，較2023年底增加30%。而中國(guó)境內(nèi)ETF總規(guī)模達(dá)到3.72萬(wàn)元，境內(nèi)股票ETF規(guī)模達(dá)到2.89萬(wàn)億元，非貨ETF凈流入1.2萬(wàn)億元，均創(chuàng)歷史新高。

國(guó)內(nèi)巨無(wú)霸ETF資金凈流入已經(jīng)躋身全球前列，2024年全球資金凈流入排名前20的ETF產(chǎn)品中，境內(nèi)有3只滬深300ETF——華泰柏瑞、華夏和嘉實(shí)位列其中，分別排名第5、第16和第18。

報(bào)告還展望了2025年ETF市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，從豐富產(chǎn)品端供給、優(yōu)化ETF場(chǎng)內(nèi)配置機(jī)制、加強(qiáng)境內(nèi)外上次宣傳推廣以及豐富應(yīng)用場(chǎng)景等方面，給出今年ETF發(fā)展的側(cè)重點(diǎn)，無(wú)疑也是基金公司布局的重要指引。

非貨ETF年凈流入1.2萬(wàn)億，多項(xiàng)指標(biāo)創(chuàng)新高

從2004年第一只ETF成立到2020年ETF規(guī)模首次突破萬(wàn)億，境內(nèi)ETF市場(chǎng)經(jīng)歷了17年；而到第二個(gè)萬(wàn)億，境內(nèi)ETF市場(chǎng)僅用了3年；到第三個(gè)萬(wàn)億，僅用了9個(gè)月。

2024年是境內(nèi)ETF市場(chǎng)成立二十周年，也是行業(yè)發(fā)展最為迅速的一年，多個(gè)指標(biāo)創(chuàng)新高。

一是產(chǎn)品總數(shù)量與總規(guī)模創(chuàng)新高。截至2024年底，境內(nèi)上市的ETF數(shù)量達(dá)到1033只，較2023年底增長(zhǎng)16%，總規(guī)模達(dá)到3.72萬(wàn)億元，較2023年底增長(zhǎng)81%。

二是股票ETF規(guī)模達(dá)到2.89萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。約占A股總市值的3%，ETF占股票市場(chǎng)流通市值比重由2023年底的2.72%提升至4.58%。

三是資金凈流入創(chuàng)新高。2024年境內(nèi)ETF市場(chǎng)資金凈流入近1.2萬(wàn)億元，較2023年增長(zhǎng)110%。其中，股票ETF凈流入超1萬(wàn)億元，占比超八成。

四是滬深交易所ETF規(guī)模、成交量同樣創(chuàng)新高。深滬兩市ETF（非貨幣）產(chǎn)品數(shù)量為1006只，較2023年底凈增加145只，合計(jì)資產(chǎn)規(guī)模為3.56萬(wàn)億元，較2023年底增加1.72萬(wàn)億元，增幅93%。2024年，境內(nèi)ETF總成交額合計(jì)37.69萬(wàn)億元，非貨幣ETF總成交額達(dá)31.46萬(wàn)億元，分別比2023年增長(zhǎng)36.7%和55.6%。

五是千億級(jí)寬基ETF數(shù)量創(chuàng)新高。在ETF規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的同時(shí)，千億級(jí)ETF數(shù)量也不斷增多。截至2024年底，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏上證50ETF以及南方中證500ETF等6只ETF規(guī)模超千億元。其中，華泰柏瑞滬深300ETF一度規(guī)模突破4000億元。

六是聯(lián)接基金發(fā)行創(chuàng)新高，規(guī)模同比增長(zhǎng)5倍。深交所報(bào)告指出，隨著市場(chǎng)對(duì)指數(shù)投資認(rèn)知度與認(rèn)可度的提升，場(chǎng)外指數(shù)基金投資逐漸升溫，基金管理人積極布局場(chǎng)外ETF聯(lián)接基金。

截至2024年底，境內(nèi)市場(chǎng)832只股票ETF中，近七成的ETF設(shè)立了聯(lián)接基金。ETF聯(lián)接基金總數(shù)達(dá)639只，規(guī)模合計(jì)6414億元，同比增長(zhǎng)64%。2024年新成立的ETF聯(lián)接基金共164只，新發(fā)規(guī)模合計(jì)1044億元，是2023年發(fā)行規(guī)模的6倍。

在2024年各交易所排名中，上交所ETF成交額位列亞洲第1、全球第3，規(guī)模位列亞洲第2、全球第8。

2025年ETF市場(chǎng)五大發(fā)展趨勢(shì)

上交所報(bào)告指出，隨著新一輪資本市場(chǎng)深化改革各項(xiàng)措施穩(wěn)步推進(jìn)，境內(nèi)指數(shù)化投資發(fā)展空間廣闊，ETF市場(chǎng)迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇期。

一是持續(xù)豐富ETF產(chǎn)品高質(zhì)量供給，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與居民財(cái)富管理。

在指數(shù)體系上，進(jìn)一步豐富寬基指數(shù)體系，推動(dòng)中證、上證、A系列指數(shù)協(xié)同發(fā)展，持續(xù)完善寬基ETF產(chǎn)品布局，以上證180ETF發(fā)行持營(yíng)為契機(jī)，為中長(zhǎng)期資金入市提供優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。

在豐富策略指數(shù)產(chǎn)品上，包括指數(shù)增強(qiáng)型、高股息、低波動(dòng)、價(jià)值、質(zhì)量等策略ETF，增加投資者選擇。拓展低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)收益指數(shù)產(chǎn)品，更好滿足中小投資者財(cái)富管理需求。優(yōu)化豐富紅利指數(shù)體系和產(chǎn)品，增強(qiáng)投資者獲得感。

在債券ETF上表述為：大力發(fā)展債券ETF，發(fā)揮普惠金融作用。

此外，研究推動(dòng)多資產(chǎn)ETF、REITs指數(shù)基金、主動(dòng)ETF等產(chǎn)品創(chuàng)新。

對(duì)于基金公司而言，交易所在供給端的趨勢(shì)也是未來(lái)產(chǎn)品發(fā)力的方向。

二是落實(shí)“科創(chuàng)板八條”相關(guān)舉措，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

接下來(lái)按照“科創(chuàng)板八條”相關(guān)工作部署，進(jìn)行兩個(gè)方向的推動(dòng)：

首先推動(dòng)將科創(chuàng)板ETF納入基金通平臺(tái)轉(zhuǎn)讓，為銀行、互聯(lián)網(wǎng)等渠道投資者參與ETF市場(chǎng)提供便捷方式，引導(dǎo)更多社會(huì)資金流向新質(zhì)生產(chǎn)力等國(guó)家重點(diǎn)支持領(lǐng)域。

其次持續(xù)推進(jìn)ETF納入盤后固定價(jià)格交易機(jī)制，提高投資者參與便利度，助力增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。

三是不斷優(yōu)化ETF場(chǎng)內(nèi)配套機(jī)制，為中長(zhǎng)期資金入市營(yíng)造良好環(huán)境。

主要包括優(yōu)化ETF發(fā)行機(jī)制，便利市場(chǎng)參與主體。完善ETF做市商機(jī)制，持續(xù)提升市場(chǎng)流動(dòng)性和定價(jià)效率，打造良好投資生態(tài)。推動(dòng)集合申購(gòu)業(yè)務(wù)常態(tài)化，吸引更多中長(zhǎng)期資金通過(guò)ETF入市。

四是加強(qiáng)境內(nèi)外市場(chǎng)宣傳推廣，提升ETF影響力競(jìng)爭(zhēng)力。

境內(nèi)方面，持續(xù)加強(qiáng)ETF宣傳推廣和投資者服務(wù)，聯(lián)合市場(chǎng)機(jī)構(gòu)、主流媒體、高校單位等開(kāi)展合作。境外方面，堅(jiān)持“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”并重，拓展優(yōu)化跨境互聯(lián)互通機(jī)制，加強(qiáng)指數(shù)和產(chǎn)品“出?！保€(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放。

五是豐富ETF應(yīng)用場(chǎng)景，構(gòu)建ETF市場(chǎng)良好生態(tài)。

加大政策支持力度，推動(dòng)ETF在養(yǎng)老和投顧領(lǐng)域的應(yīng)用，構(gòu)建“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的市場(chǎng)體系。著力打通中長(zhǎng)期資金入市的堵點(diǎn)、痛點(diǎn)，服務(wù)中長(zhǎng)期資金通過(guò)指數(shù)化投資方式進(jìn)行資產(chǎn)配置，加快培育形成理性投資、價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資理念，持續(xù)壯大長(zhǎng)期投資力量，建立培育良性有序、健康發(fā)展的行業(yè)文化和市場(chǎng)生態(tài)。