財(cái)聯(lián)社1月27日訊（編輯 劉晨）央行節(jié)前投放了14天期流動(dòng)性2980億元，節(jié)前最后一個(gè)交易日債市多頭情緒高漲，30年期國(guó)債期貨收盤價(jià)創(chuàng)歷史新高，具體來看：

國(guó)債期貨收盤集體上漲，30年期主力合約漲0.74%，10年期主力合約漲0.27%，5年期主力合約漲0.21%，2年期主力合約漲0.11%。

銀行間主要利率債收益率漲跌不一，截至下午16:30，10年期國(guó)債活躍券240011收益率報(bào)1.6175%，30年期國(guó)債活躍券2400006收益率報(bào)1.84%，10年期國(guó)開活躍券240215收益率報(bào)1.641%。

（資料來源：WIND，財(cái)聯(lián)社整理）

業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，節(jié)前最后一個(gè)交易日交易量較小，但資金價(jià)格大幅轉(zhuǎn)松，疊加1月官方制造業(yè)PMI落回榮枯線以下，債市做多情緒高漲，交易型機(jī)構(gòu)主力買入，配置型機(jī)構(gòu)主力賣出。

公開市場(chǎng)方面，央行公告稱，為維護(hù)春節(jié)前流動(dòng)性充裕，1月27日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了2980億元14天期逆回購(gòu)操作，操作利率為1.65%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日1230億元逆回購(gòu)到期，單日凈投放1750億元。春節(jié)后首周將有21775億元逆回購(gòu)到期，其中周三至周五分別到期14135億元、4800億元、2840億元。

資金面方面，Shibor短端品種表現(xiàn)分化。隔夜品種上行3.9BP報(bào)1.708%；7天期下行14.9BP報(bào)1.715%；14天期下行54.3BP報(bào)2.023%；1個(gè)月期上行0.1BP報(bào)1.706%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.1%，比上月下降1.0個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平有所回落。1月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.2%，比上月下降2.0個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)，非制造業(yè)總體保持?jǐn)U張。

中國(guó)物流信息中心分析師文韜指出，企業(yè)接單回落，主要是受季節(jié)性因素影響。一方面，由于2025年春節(jié)在1月，大量消費(fèi)品貿(mào)易商提前備貨，訂單在2024年11-12月已經(jīng)大量釋放，到2025年1月時(shí)有所放緩，消費(fèi)品制造業(yè)新訂單指數(shù)降至收縮區(qū)間，降幅超過4個(gè)百分點(diǎn)；另一方面，隨著春節(jié)臨近，加上大部分地區(qū)氣溫較低，室外施工活動(dòng)放緩，而且春節(jié)通常也是化石能源和金屬冶煉行業(yè)的淡季，因此1月基礎(chǔ)原材料和裝備設(shè)備的市場(chǎng)需求也有一定波動(dòng)。此外，由于歐美節(jié)日消費(fèi)旺季已過，制造業(yè)出口也相應(yīng)有所放緩，新出口訂單指數(shù)為46.4%，較上月下降1.9個(gè)百分點(diǎn)，主要是消費(fèi)品和電子產(chǎn)品出口放緩。

銀行間回購(gòu)定盤利率多數(shù)下跌。FR001漲3.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.7%；FR007跌10.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.9%；FR014跌50.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.0%。

銀銀間回購(gòu)定盤利率多數(shù)下跌。FDR001漲2.47個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.6947%；FDR007跌1.31個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.9%；FDR014跌54.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.01%。

銀行間回購(gòu)利率多數(shù)下行：

（數(shù)據(jù)來源：WIND，財(cái)聯(lián)社整理）

一級(jí)市場(chǎng)方面：

北京市4期地方債中標(biāo)結(jié)果出爐，投標(biāo)倍數(shù)均超8倍，具體招標(biāo)信息如下：

存單方面，今日3M期國(guó)股在1.7%-1.85%位置需求較好，較前一日下行18.5bp，1Y期國(guó)股報(bào)在1.69%-1.73%的位置，較前一日下行2bp。AAA級(jí)存單方面，9M成交在1.74%，1Y成交在1.74%的位置。

（數(shù)據(jù)來源：Choice，財(cái)聯(lián)社整理）