財聯(lián)社2月4日訊（記者 吳雨其）春節(jié)假期接近尾聲，A股市場也即將迎來開市，在此節(jié)點，一些熱門題材成為投資者熱議的焦點，最受關注的無疑的DeepSeek。

“先鋒軍”港股在2月3日迎來首個交易日，受到DeepSeek利好影響，部分港股AI概念股迎來強勢上漲，金山云大漲超31%股價創(chuàng)歷史新高；中芯國際尾盤拉升，大漲超10%；阿里巴巴漲逾6%。部分業(yè)內人士認為，“港股首日表現(xiàn)或會成為即將開市的A股的‘風向標’，也預示了2025年的基金風格。”

據(jù)了解，幻方量化旗下DeepSeek公司在春節(jié)前推出了DeepSeek-R1大模型，該模型為Open AI最新模型1/30的訓練成本，實現(xiàn)了數(shù)學、編程等核心領域比肩GPT-o1的卓越性能。模型正式發(fā)布以來，DeepSeek不僅一度沖擊美股科技股股價，更是連續(xù)多日登頂蘋果App Store和谷歌Play Store全球下載榜首。

多家公募四季度已埋伏港股AI賽道

在蛇年春晚的舞臺上，各種前沿科技元素大放異彩。與此同時，DeepSeek在低成本技術領域的重大突破更是引發(fā)了市場的廣泛關注。在科技浪潮的推動下，港股市場首個交易日的AI概念股如同被點燃的導火索，被瞬間引爆，成為投資者競相追捧的熱門標的，新一年的科技投資熱潮似乎已開啟。

財聯(lián)社記者注意到，在首個交易日大漲的股票中不乏多只公募基金重倉股，部分基金經理在去年四季度已埋伏買入。

以2月3日大漲創(chuàng)歷史新高的金山云舉例，截至2024年12月31日，該股共被33只基金重倉持有，涉及11家基金公司，持股總量達到2.79億股，對比上個報告期增持了2.65億股；而在三季度時，金山云僅被3只基金重倉，相當于大部分基金均在四季度買入。

其中，由翟相棟管理的招商優(yōu)勢企業(yè)持有金山云1.22億股居首位，持股市值達到6.75億元，均為去年四季度買入；景順長城品質長青持有2849.20萬股緊隨其后，鵬華創(chuàng)新未來、宏利新興景氣龍頭、宏利景氣領航兩年持有等持有該股均超千萬股。

再如阿里巴巴，被285只公募基金重倉持有，持股總量達到2.43億股，對比上個季報期變動7117.95萬股，其中知名基金經理張坤管理的易方達藍籌精選持有最多，達到4818.56萬股，蕭楠管理的易方達高質量嚴選三年持有的持股數(shù)量為742.25萬股，財聯(lián)社記者注意到，易方達旗下多只基金均重倉持有該股，同頗有知名度的謝治宇管理的興全合宜也持有513.34萬股。

中芯國際也為基金重倉股，截至去年12月31日，共有253只基金持有，上述提到的興全合宜持有1112.40萬股，也均為去年四季度買入，同樣在此時埋伏買進的還有易方達品質動能三年持有，持股數(shù)量為1100.70萬股。

此外，財聯(lián)社記者還注意到，首個交易日大漲15.57%的第四范式鮮有基金持有，截至去年四季度末也僅有3只產品重倉，且均為在四季度買進。翟相棟管理的招商優(yōu)勢企業(yè)持有最多，為1250.00萬股，首次出現(xiàn)在公募基金十大重倉股名單，另有寶盈基金、匯泉基金少量持有。值得一提的是，在去年最后一個季度內，第四范式為大漲超80%。

港股AI首日大漲，無疑將為上述提到的基金產品的凈值提升和業(yè)績排名帶來顯著的積極影響。

“先鋒軍”港股AI賽道大漲給A股開市“打了個樣”，受到DeepSeek以及多重利好下，不少投資者認為A股蛇年開場同為AI的天下，同時DeepSeek相關概念股也將在2月5日開盤時受到關注。

財聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，Wind數(shù)據(jù)于1月26日發(fā)布了萬得DeepSeek合作商概念指數(shù)，當中成分股共十只，分別為華金資本、浪潮信息、科大訊飛、拓爾思、飛利信、每日互動、卓創(chuàng)資訊、浙江東方、中科曙光、并行科技，當中不少公募基金重倉股。

如浪潮信息，被110只公募基金持有，科大訊飛被177只公募基金重倉，中科曙光也被99只基金重倉，拓爾思、卓創(chuàng)資訊、并行科技則分別被7只、2只、2只產品持有。

DeepSeek崛起將引發(fā)新的投資風潮

A股即將開市，對于蛇年的市場走勢投資者議論紛紛，不少業(yè)內人士認為，DeepSeek大熱或許會成為A股首輪投資熱潮，多家券商發(fā)布相關研究報告。

據(jù)財聯(lián)社記者梳理發(fā)現(xiàn)，在除夕日當天，共10多家券商發(fā)布了研報，在除夕晚，有券商首席研究員召開了一場深度拆解DeepSeek多模態(tài)模型的電話會議。這場會議近2000人參與，場面異常熱烈。眾多投資人紛紛將其稱為“AI春晚”。 有網(wǎng)友感慨：太熱了，上次電話會議滿了，還是三年前的“新能源千人大會”。

華泰證券發(fā)布港股策略研報稱，DeepSeek具有低成本、高性能優(yōu)勢，引發(fā)行業(yè)對資本開支、應用場景等討論，或推動投資者重新評估中國科技企業(yè)的技術潛力。

華福證券傳媒分析師楊曉峰在1月30日發(fā)布研報，分析了DeepSeek所帶來的AI變革。他認為，未來推動推理成本增加的核心因素在于用戶規(guī)模和用戶使用頻次的增加。在全球AI競爭時代來臨之際，他看好以DeepSeek為代表的中國大模型的崛起，尤其看好AI應用和AI終端的落地。預期未來推理成本仍將顯著增長，國產替代是算力增長的核心。

國泰君安也表示，DeepSeek R1具備優(yōu)異性價比，其蒸餾所得小模型推理性能優(yōu)越，將加速端側AI落地。目前硅基流動推出基于昇騰云的DeepSeek R1&V3 推理服務，有望引領國產AI算力、AI芯片技術生態(tài)、AI大模型閉環(huán)，國產算力產業(yè)鏈及端側硬件有望受益。

績優(yōu)基金經理聚焦AI

梳理發(fā)現(xiàn)，去年多只績優(yōu)產品的基金經理均已聚焦于AI賽道。如銀華基金的王曉川，他管理的銀華數(shù)字經濟的重倉股涵蓋了小紅書、抖音豆包等多個熱門概念。

同樣去年取得較好業(yè)績的雷濤，其管理的產品如德邦鑫星價值，大舉加倉寒武紀、太辰光、中際旭創(chuàng)、新易盛、光迅科技、羅博特科等個股，博創(chuàng)科技、麥格米特、英維克、歐陸通也新晉進入其前十大重倉股。

再如金梓才，四季報顯示，金梓才在海外算力的基礎上，進一步增配了國產算力的AI芯片方向。其中，寒武紀被金梓才加倉至財通景氣甄選一年的第六大重倉股。

展望未來，多位績優(yōu)基金經理均認為AI板塊的投資機會有望在前期積累的基礎上更上一層樓。

金梓才認為，“2024年四季度，我們繼續(xù)對持倉板塊做了一些調整。自2023年四季度我們加倉海外算力以來，我們繼續(xù)堅定看好海外算力板塊，我們認為A股市場可能仍在低估整個海外算力板塊，海外算力板塊受益于AI資本開支驅動及未來潛在應用驅動的空間巨大，我們持續(xù)看好。我們和市場明顯的預期差在于我們對整個算力板塊的遠期市場空間和業(yè)績持續(xù)性都相當看好，反而對整個AI在端側的落地節(jié)奏保持謹慎樂觀。

他強調，“國內對AI的資本開支軍備競賽剛剛開始，有望復制去年海外算力的成長軌跡。我們將會挑選受益較為明顯的公司優(yōu)先配置?！?/p>

雷濤指出半導體的周期拐點已經出現(xiàn)。未來的產品主要的倉位配置會放在AI算力以及國產自主可控兩個細分領域上面。AI算力包括北美算力、國產算力、端側算力三個方面的相關產業(yè)鏈公司;國產自主可控包括光刻機、國產晶圓廠產業(yè)鏈、核心設備和材料等等。

王曉川看好人工智能板塊在2025年的表現(xiàn)。他認為，目前，人工智能是全球科技最大的浪潮，每一輪大的產業(yè)浪潮都會誕生一批牛股，2023-2024年，受益于全球人工智能基建投資，漲幅較大的股票集中在算力產業(yè)鏈，從產業(yè)周期的角度看， AI終端/AI應用/AI+是未來誕生牛股的方向。