①盡管特朗普重返白宮，給全球市場定下了一個“不確定”的基調(diào)，但他最初的關(guān)稅政策指令似乎并沒有人們所擔(dān)心的那么激烈，這令華爾街交易員們在周二普遍松了一口氣； ②整體而言，外匯市場在本周二的波動依然不小，不過結(jié)束小長假的美國股債市場，反而在特朗普2.0的首個完整交易日雙雙走強(qiáng)。
財聯(lián)社1月22日訊（編輯 瀟湘）盡管特朗普重返白宮，給全球市場定下了一個“不確定”的基調(diào)，但他最初的關(guān)稅政策指令似乎并沒有人們所擔(dān)心的那么激烈，這令華爾街交易員們在周二普遍松了一口氣。
在去年美國大選期間，特朗普曾誓言將在上臺后立刻對全球進(jìn)口到美國的商品征收10%至20%的高額關(guān)稅，并對來自中國的商品征收60%的關(guān)稅。不過，在周一正式上任后，特朗普并沒有立即宣布征收關(guān)稅，只是下令各機(jī)構(gòu)“調(diào)查并糾正”美國貿(mào)易赤字。
當(dāng)然，在當(dāng)?shù)貢r間周一晚些時候，特朗普依然透露了正考慮從2月1日起對墨西哥和加拿大進(jìn)口商品征收25%關(guān)稅的計劃。
整體而言，外匯市場在本周二的波動依然不小，不過結(jié)束小長假的美國股債市場，顯然并沒有受到多少沖擊，反而在特朗普2.0的首個完整交易日雙雙走強(qiáng)。
行情數(shù)據(jù)顯示，美國股市主要股指周二普遍上漲，標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)收于一個多月以來的最高水平，投資者權(quán)衡特朗普作為美國總統(tǒng)的首次行動，并對他沒有在第二個任期開始時全面加征關(guān)稅感到鼓舞。截止收盤，標(biāo)普500指數(shù)上漲52.58點，漲幅為0.88%，報6049.24點，總計500只成分股中有多達(dá)400多只成分股走高。
美債價格在周二也普遍走高，從兩年期到30年期美債的收益率盤中跌至了1月初以來的最低水平，債券收益率與價格反向。截至紐約時段尾盤，2年期美債收益率下跌0.64個基點報4.2741%，5年期美債收益率下跌3.56個基點報4.3957%，10年期美債收益率下跌4.87個基點報4.5764%，30年期美債收益率下跌4.76個基點報4.8101%。
自特朗普在去年11月的大選中勝出以來，人們曾擔(dān)心其上臺后推行的關(guān)稅和減稅政策會削弱國家財政并重燃通脹，從而推高美國國債收益率至多年高點。但到周二收盤時，10年期美債收益率已重新回落至遠(yuǎn)低于5%的水平，30年期美債收益率也脫離5%大關(guān)回落至4.80%附近。
BMO Private Wealth 首席市場策略師Carol Schleif表示，“周二發(fā)生的第一輪行政行動中沒有提及關(guān)稅，這無疑讓人松了一口氣，也讓人感到有些意外。市場斷定特朗普政府將采取更加潛移默化的做法，而這可能是正確的?！?/strong>
Schleif指出，投資者希望新政府將貿(mào)易征稅威脅作為一種談判策略，在關(guān)稅問題上采取手術(shù)刀而不是大錘。不過，鑒于貿(mào)易政策尚不明確，Schleif仍提醒稱，如果特朗普在關(guān)稅問題上放出試探性氣球，市場可能會面臨波動，因為市場已經(jīng)很久沒有出現(xiàn)過10%的修正了。
華爾街長舒一口氣
整體而言，雖然投資者仍對關(guān)稅和全球貿(mào)易戰(zhàn)推高通脹的可能性保持警惕，但高盛在周二已將其對特朗普政府今年征收全面性關(guān)稅的幾率，從12月預(yù)測的約40%下調(diào)至25%。
Sage Advisory聯(lián)席首席投資官Thomas Urano指出，“這其實是我們預(yù)計會看到的典型情況。事前有很多關(guān)于政策或即將出臺的政策或政策意圖的說法。但實際上人們都在關(guān)注會否具體實施。上周末有人猜測特朗普不會在第一天就實施關(guān)稅，我們確實沒有看到這一點。所以市場一直表現(xiàn)很好(美債收益率下跌)，上周溫和的消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)讀數(shù)也很有幫助?！?/p>
Mischler金融集團(tuán)的董事總經(jīng)理Glen Capelo則表示，“特朗普會一如既往地扮演著自己——他有時會投磚頭到窗戶上，并發(fā)表讓市場激動的言論。但歸根結(jié)底，特朗普是個商人，他了解低利率。所以我相信利率會降低，而不是升高?！?/p>
Capelo認(rèn)為，特朗普最新關(guān)于逐步啟動關(guān)稅的信號，以及他選擇的財政部長貝森特，都是市場的利好因素，應(yīng)有助于繼續(xù)支持美債收益率的下降。
Piper Sandler首席市場技術(shù)分析師Craig Johnson也指出，“上周，在通脹數(shù)據(jù)降溫、銀行盈利向好、短期超賣狀況和從負(fù)面情緒中恢復(fù)的支撐下，股市經(jīng)歷了廣泛的反彈。我們預(yù)計，在特朗普'商業(yè)和投資者友好型'政策回歸的支持下，股市將進(jìn)一步上揚(yáng)?！?/p>
美國銀行的一項調(diào)查顯示，有早期跡象表明，投資者正準(zhǔn)備追逐股票市場上的一些落后者，因為他們押注特朗普可能會在全球貿(mào)易問題上采取比他們擔(dān)心的更為溫和的立場。
美國銀行策略師Michael Hartnett表示，如果對特朗普關(guān)稅提案的擔(dān)憂被證明是“毫無根據(jù)的”，那么投資者的配置仍將是風(fēng)險偏好型，追隨美國股市強(qiáng)勁反彈的股市將迎頭趕上。
當(dāng)然，眼下仍有大量理由擔(dān)心美國債務(wù)和赤字的可持續(xù)性，以及可能加劇通脹壓力并波及全球金融市場的潛在貿(mào)易戰(zhàn)。從高盛到法國興業(yè)銀行等華爾街公司也都警告稱，目前還不宜過度解讀特朗普的既定計劃。
金融咨詢公司NoVA總裁Josh Strange表示，“投資者現(xiàn)在心中最大的疑問是‘如何’——他將如何削減成本、降低通脹和降低利率?！?/p>
跌宕的外匯市場眼下其實仍給不少華爾街投資者提了一個醒——由于特朗普威脅下月起將對加拿大和墨西哥加征關(guān)稅，美元兌加元匯率周二創(chuàng)下了五年新高，一度觸及1.452加元，在紐約時段下午交易中才回落至1.43加元左右。與此同時，墨西哥比索兌美元匯率周二回吐了周一的大部分漲幅，全天下跌約0.7%，至20.618比索。
Monex USA外匯交易員Helen Given表示，“波動性顯然大有卷土重來之勢，在拜登任期內(nèi)走勢相對平靜之后，外匯市場對特朗普政府的任何關(guān)稅言論都是一觸即發(fā)的。交易員們正試圖提前應(yīng)對墨西哥和加拿大的關(guān)稅風(fēng)險，但在這種行動具體化之前，試圖圍繞這些行動進(jìn)行對沖將使市場非常不穩(wěn)定，我們今天已經(jīng)看到了這種價格走勢?！?/p>
