①由于周二交易員對(duì)全面貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂有所緩解，新興市場(chǎng)股市和匯市雙雙走出了大反攻行情；
②行情數(shù)據(jù)顯示，MSCI新興市場(chǎng)股票指數(shù)周二上漲了1.7%，為去年10月以來的最大漲幅，而其對(duì)應(yīng)的新興市場(chǎng)貨幣指數(shù)也因美元大幅回落而創(chuàng)下一周多來的最大升勢(shì)。

①在全球金融市場(chǎng)上，特朗普上任的第一周至少?zèng)]有像一些人擔(dān)心的那樣危機(jī)四伏；
②不少華爾街交易員們眼下也希望，美聯(lián)儲(chǔ)開年的首份利率決議，不至于引發(fā)市場(chǎng)恐慌！

①無論是美股還是全球投資者，在特朗普上臺(tái)的第一周，似乎都顯得頗為興奮……
②標(biāo)普500指數(shù)本周上漲了1.7%，有望迎來自1985年里根宣誓就職以來，歷屆總統(tǒng)任期內(nèi)開盤五個(gè)交易日表現(xiàn)最好的一次；
③這種熱情甚至蔓延至了全球市場(chǎng)上，從亞洲到歐洲再到拉美，各國基準(zhǔn)股指普遍上漲。

①三家全球資管巨頭本周罕見地同聲警告，由于新上任美國總統(tǒng)特朗普的移民和貿(mào)易政策，美國物價(jià)壓力將繼續(xù)存在；
②這種情況可能會(huì)在今年繼續(xù)威脅債券市場(chǎng)……

①德銀預(yù)計(jì)，假設(shè)利率軌跡沿預(yù)期路徑演變，且國債發(fā)行量與德銀的預(yù)測(cè)一致，今年的美國國債利息支出預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增加1110億美元；
②上一財(cái)年美國國債的總利息已經(jīng)達(dá)到了1.2萬億美元，按照這個(gè)數(shù)字計(jì)算，今年很快就會(huì)上升到1.3萬億美元(甚至可能更高)。

①盡管特朗普重返白宮，給全球市場(chǎng)定下了一個(gè)“不確定”的基調(diào)，但他最初的關(guān)稅政策指令似乎并沒有人們所擔(dān)心的那么激烈，這令華爾街交易員們?cè)谥芏毡樗闪艘豢跉猓?br />②整體而言，外匯市場(chǎng)在本周二的波動(dòng)依然不小，不過結(jié)束小長假的美國股債市場(chǎng)，反而在特朗普2.0的首個(gè)完整交易日雙雙走強(qiáng)。

①古根海姆首席投資官安妮·沃爾什周一預(yù)計(jì)， 美聯(lián)儲(chǔ)很可能在2025年每個(gè)季度都降息一次，使今年的降息幅度達(dá)到75個(gè)基點(diǎn)左右，甚至整整100個(gè)基點(diǎn)；
②她還預(yù)計(jì)，受人工智能、能源和制造業(yè)回流美國等全球積極主題的推動(dòng)，到2025年底，標(biāo)普500指數(shù)的回報(bào)率將達(dá)到8%-10%。

①從大選前的“美好憧憬”、到大選后的“肆意狂歡”，特朗普交易在過去大半年的時(shí)間里，可以說已先后經(jīng)歷了兩個(gè)階段；
②如今，這一交易的“第三階段”也可能是最為動(dòng)蕩的一段旅程即將上演：隨著特朗普正式就職，這位去年美國大選贏家的一切競(jìng)選口號(hào)，都將迎來兌現(xiàn)之時(shí)……

①根據(jù)業(yè)內(nèi)人士對(duì)截至周五上收盤數(shù)據(jù)的分析，與有擔(dān)保隔夜融資利率(SOFR)掛鉤的期權(quán)，交易員目前認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)下一步行動(dòng)為在年底前加息的可能性約為25%；
②在上周三CPI數(shù)據(jù)公布之前，這種概率押注甚至曾高達(dá)30%。

①美國財(cái)政部長耶倫當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五表示，美國政府將于下周二觸及其法定債務(wù)上限，并將開始采取“非常規(guī)措施”；
②美國財(cái)政部將從1月21日至3月14日啟動(dòng)“暫停發(fā)行債券期”，其間該部門還將暫停為公務(wù)員退休和殘疾基金以及郵政退休人員健康福利基金注入新資金。

①美債收益率周四繼續(xù)回落，整條收益率曲線現(xiàn)已抹去了上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后的漲幅；
②周四消息面上最受矚目的無疑是美聯(lián)儲(chǔ)沃勒的講話，這位昔日美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部著名的鷹派官員眼下似乎已徹底“轉(zhuǎn)鴿”：其不僅認(rèn)為全年仍希望降息三到四次，而且不排除3月就可能降息……

①隨著美國通脹意外放緩刺激美國股市大漲、美債收益率驟降，華爾街交易員們隔夜終于長松了一口氣；
②CPI低于預(yù)期的表現(xiàn)也重新增強(qiáng)了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年有望繼續(xù)降息的信心。

①相較于熱辣的非農(nóng)，華爾街眼下更不想看到的，或許當(dāng)屬滾燙的CPI；
②隨著上周五的非農(nóng)已經(jīng)給美國市場(chǎng)帶來了一次不小的“驚嚇”，所有人或許都正盯著今晚，美國市場(chǎng)是否會(huì)馬不停蹄在CPI之夜掀起更為猛烈的驚濤駭浪……

①在2025年伊始的全球市場(chǎng)上，最大的一個(gè)懸念無疑就是收益率一路“奔5”的美債，何時(shí)能止住拋售的浪潮；
②而在本周二，華爾街似乎終于浮現(xiàn)了久違的債市唱多聲……

①全球最大公募基金先鋒領(lǐng)航近日告誡稱，面對(duì)股票價(jià)格的上漲和美聯(lián)儲(chǔ)越來越不可能進(jìn)一步降息的預(yù)期，人們應(yīng)采取重倉債券的防御性策略。
②先鋒領(lǐng)航發(fā)布了一個(gè)關(guān)鍵模型，該模型目前呼吁金融顧問和某些富有的個(gè)人投資者將其投資組合的38%配置在股票上，其余部分則配置在固定收益資產(chǎn)上。

①盡管標(biāo)普500指數(shù)在周一低開高走，頑強(qiáng)地小幅收漲了0.16%，但盤中所出現(xiàn)的一幕依然令許多交易員們感到“心神不寧”；
②標(biāo)普500指數(shù)周一曾短暫跌破了11月5日(美國大選日)的收盤點(diǎn)位，這也預(yù)示著在美國大選后“特朗普交易”所引發(fā)的交投狂潮，眼下已幾乎被消磨殆盡。

①當(dāng)美債收益率的“奔5”給一系列全球資產(chǎn)帶來壓力之際，在兩年多前就曾體驗(yàn)過一把“特拉斯風(fēng)暴”的英國，似乎先頂不住了……
②周四，英國長期政府債券收益率進(jìn)一步升至1998年以來的最高水平，而英鎊兌美元匯率則連續(xù)第三日大幅下跌。

①耶倫在周三接受采訪時(shí)表示，強(qiáng)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)利率預(yù)期的重新定價(jià)，這導(dǎo)致了美國國債的拋售行情；
②耶倫在最新講話中還著重提到了期限溢價(jià)。耶倫指出，所謂的期限溢價(jià)已經(jīng)開始正?；?。

①本周一，美聯(lián)儲(chǔ)理事庫克有關(guān)“美股估值太高”的罕見警告，可以說引起了華爾街的廣泛關(guān)注；
②而這顯然也不免令人心生好奇：從美聯(lián)儲(chǔ)常用的估值模型的視角看，美股眼下究竟有多貴？