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銀行理財(cái)去年成績單出爐：產(chǎn)品平均收益率2.65%，存續(xù)規(guī)模逼近30萬億，為投資者累計(jì)“賺”了7099億

220億資金入債市，首批8只基準(zhǔn)做市信用債ETF全部結(jié)募，何時(shí)建倉成上市關(guān)鍵

百億私募從104家降至89家，6家新晉是何來頭？21家因何滑出？

51家信托利潤總額排名！座次大亂，兩家超30億元

▼資管要聞

銀行理財(cái)去年成績單出爐：產(chǎn)品平均收益率2.65%，存續(xù)規(guī)模逼近30萬億，為投資者累計(jì)“賺”了7099億

銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告（2024年）》。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，銀行理財(cái)市場存續(xù)規(guī)模29.95萬億元，較年初增長11.75%。另外，截至2024年末，銀行理財(cái)產(chǎn)品通過投資債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)、未上市股權(quán)等資產(chǎn)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模約21萬億元。

業(yè)內(nèi)人士對財(cái)聯(lián)社記者表示，2024年以來，存款掛牌利率兩次下調(diào)、存款“手工補(bǔ)息”整改等負(fù)債成本管控舉措接連出臺，存款“脫媒”助推理財(cái)規(guī)模增長。行業(yè)規(guī)模上，判斷2025年繼續(xù)保持增長，預(yù)計(jì)增長至32-33萬億元。

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春節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品陸續(xù)上線，業(yè)績比較基準(zhǔn)最高3.5%，部分產(chǎn)品已無“特殊收益”

臨近春節(jié)，相關(guān)專屬理財(cái)產(chǎn)品蓄勢待發(fā)。中國理財(cái)網(wǎng)顯示，截至目前，即將發(fā)售的春節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)8只。其中，兩只春節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)已出爐，最高業(yè)績比較基準(zhǔn)可達(dá)到3.5%。綜合中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)，今年將發(fā)售的春節(jié)主題理財(cái)產(chǎn)品多為中短期、固收類產(chǎn)品，3-6個(gè)月產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)上限最高達(dá)到2.9%。從此前發(fā)行的相關(guān)主題理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品來看，收益表現(xiàn)不一。

銀行理財(cái)人士對財(cái)聯(lián)社記者分析稱，相比較同期理財(cái)產(chǎn)品，相關(guān)節(jié)假日主題理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)會略高一些。但理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)步入全面凈值化時(shí)代，產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)不代表實(shí)際收益率，投資者購買此類產(chǎn)品，還是應(yīng)綜合考察產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動性等因素，購買適合自己風(fēng)險(xiǎn)偏好與流動性需求的理財(cái)產(chǎn)品。

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公募非貨ETF規(guī)模之爭：兩頭部從相差1441億縮小至577億，行業(yè)更顯馬太效應(yīng)

權(quán)益類ETF規(guī)模突破3萬億元大關(guān)之際，非貨ETF管理人的格局也在2024年發(fā)生新一輪變化。與大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士感知一致，非貨ETF管理人的管理規(guī)模數(shù)據(jù)直觀看到這一領(lǐng)域競爭的激烈程度。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，非貨ETF管理規(guī)模排名前十家基金公司的合計(jì)規(guī)模及在全部基金公司中的規(guī)模占比均有所提升。

所有的非貨ETF管理人當(dāng)中，僅6家保持原有位次不變，其余18家位次提升，27家位次下滑，還有1家在2024年新參與市場中。頭部管理人的位次抬升主要依靠存量產(chǎn)品尤其是寬基ETF的持營；而暫時(shí)排名靠后的管理人，則是通過布局中證A500ETF等新寬基指數(shù)ETF，以求彎道超車。

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220億資金入債市，首批8只基準(zhǔn)做市信用債ETF全部結(jié)募，何時(shí)建倉成上市關(guān)鍵

隨著廣發(fā)深證基準(zhǔn)做市信用債ETF、天弘深證基準(zhǔn)做市信用債ETF陸續(xù)公告提前結(jié)募，首批8只基準(zhǔn)做市信用債全部結(jié)募。8只基準(zhǔn)做市信用債ETF在去年最后一天獲批，今年1月7日集體發(fā)售，每家募集上限為30億，合計(jì)募集金額上限為240億。市場消息顯示，最終募集資金約220億。從發(fā)現(xiàn)來看，多數(shù)產(chǎn)品為提前結(jié)募。比如南方上證基準(zhǔn)做市公司債ETF僅發(fā)行兩天即募集滿額，包括南方、博時(shí)等旗下產(chǎn)品超募，采取比例配售的方式對投資者份額進(jìn)行了配售。

不過，此次基準(zhǔn)做市信用債的上市節(jié)奏沒有預(yù)計(jì)中快，有業(yè)內(nèi)人士表示，債券ETF需建倉滿9成才能上市，這考驗(yàn)各家的債券儲備?！疤崆皽?zhǔn)備債券的話，上市就會快一些?！苯刂?月17日，僅南方上證基準(zhǔn)做市公司債ETF公告了上市計(jì)劃。

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百億私募從104家降至89家，6家新晉是何來頭？21家因何滑出？

和2023年的104家百億私募數(shù)據(jù)相比，2024年末的百億私募數(shù)量已降至89家，6家新進(jìn)或重回百億陣營，21家退出百億行列。新晉百億私募中，龍旗科技、磐松資產(chǎn)、量派投資、上海波克私募均為量化私募；2024年規(guī)模高歌猛進(jìn)的日斗投資，是知名私募大V“股道熱腸也”王文作為創(chuàng)始人、董事長的一家主觀私募，公司實(shí)控人為張新慧；國豐興華（北京）是唯一一家機(jī)構(gòu)系私募，由新華保險(xiǎn)和中國人壽兩大“險(xiǎn)資”共同設(shè)立。

過去的一年間，21家昔日百億私募退出百億行列，包括凱豐投資、泰旸資產(chǎn)、運(yùn)舟資本、大樸資產(chǎn)、玖瀛資產(chǎn)、康曼德資本、頑巖資產(chǎn)等在內(nèi)的私募紛紛滑出榜單。

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規(guī)?；芈渲?9.91萬億，2024年私募管理人、產(chǎn)品、規(guī)模齊齊縮水

1月15日，中基協(xié)披露了2024年12月私募基金管理人登記及產(chǎn)品備案月報(bào)。與高歌猛進(jìn)的公募基金市場截然不同。2024年全年，私募基金市場上的管理人數(shù)量、產(chǎn)品數(shù)量、規(guī)模三者均縮水。

前六大轄區(qū)中，深圳轄區(qū)的私募家數(shù)縮量最顯著，上海轄區(qū)的私募規(guī)模的下滑尤為突出。下滑的背后，監(jiān)管趨嚴(yán)成為近年私募市場的真實(shí)寫照。不過，在2024年12月，私募市場又見暖意，新備案產(chǎn)品數(shù)量、規(guī)模明顯回溫。

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權(quán)益類超八成賺錢！2024年保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)績盤點(diǎn)

據(jù)券商中國報(bào)道，保險(xiǎn)資管業(yè)近年發(fā)力第三方資管業(yè)務(wù)，組合類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品是重要抓手，截至2023年末，組合類產(chǎn)品規(guī)模已達(dá)6.38萬億元。通過部分公開凈值數(shù)據(jù)的組合類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品，外界亦可窺探這類資管產(chǎn)品的整體表現(xiàn)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年公布了投資回報(bào)數(shù)據(jù)的權(quán)益類、混合類、固收類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品共計(jì)1190只。其中，210只權(quán)益類產(chǎn)品平均收益為7.8%，183只混合型產(chǎn)品平均收益4.8%，797只債券型產(chǎn)品平均收益4.42%。

中期協(xié)最新公告！期貨公司資管業(yè)務(wù)備案管理規(guī)則，有重要修訂

據(jù)券商中國報(bào)道，1月17日，中國期貨業(yè)協(xié)會最新公告稱，在廣泛征求行業(yè)意見基礎(chǔ)上，協(xié)會對《期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)備案管理規(guī)則》進(jìn)行了修訂，審議通過后正式發(fā)布實(shí)施。

修訂內(nèi)容具體包括：一是提高了撤銷業(yè)務(wù)資質(zhì)的條件，從“連續(xù)24個(gè)月未成功備案新增產(chǎn)品且規(guī)模連續(xù)低于1億元”調(diào)整為“連續(xù)6個(gè)月未成功備案新增產(chǎn)品且月末規(guī)模連續(xù)低于1億元”；二是新增了撤銷業(yè)務(wù)資質(zhì)的情形，即無正常運(yùn)作的資產(chǎn)管理計(jì)劃等未實(shí)質(zhì)展業(yè)的；三是刪除了暫停新增業(yè)務(wù)的情形以及恢復(fù)業(yè)務(wù)的情形，改為直接撤銷業(yè)務(wù)資質(zhì)；四是刪除了“存續(xù)資管計(jì)劃全部終止后，正式撤銷登記備案”的條款，滿足撤銷條件即撤銷。

51家信托利潤總額排名！座次大亂，兩家超30億元

據(jù)證券時(shí)報(bào)旗下新媒體《信托百佬匯》報(bào)道，已有51家信托公司通過銀行間市場或上市平臺披露了2024年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

面對復(fù)雜嚴(yán)峻的宏觀經(jīng)濟(jì)以及嚴(yán)格監(jiān)管環(huán)境，信托公司的轉(zhuǎn)型進(jìn)展難度提升，經(jīng)營情況也受到影響。信托百佬匯記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，中信信托、江蘇信托分別以31.66億元、30.77億元的利潤總額占據(jù)行業(yè)前兩位。這兩家信托公司也是行業(yè)唯二利潤總額超過30億元的機(jī)構(gòu)。此外，英大信托、華鑫信托及華能貴誠信托則分別以25.98億元、24.16億元及20.35億元位列行業(yè)利潤總額榜單的第三至第五位。全行業(yè)2024年利潤總額超過20億元的公司也就以上五家。

▼機(jī)構(gòu)動態(tài)

興銀基金總經(jīng)理履新，資管老將回歸

2025年開年，基金行業(yè)迎來首位履新總經(jīng)理。1月18日，興銀基金公告稱，易勇新任興銀基金總經(jīng)理，任職時(shí)間為1月17日。同日起，興銀基金董事長吳若曼不再代為履行總經(jīng)理職務(wù)。在此次履新之前，興銀基金總經(jīng)理職位空缺近半年，資管老將的到來對公司后續(xù)發(fā)展的助力也值得持續(xù)關(guān)注，近年來，興銀基金已經(jīng)歷一輪核心管理團(tuán)隊(duì)的變更。目前，債基仍是公司在公募基金領(lǐng)域的主要陣地，規(guī)模占公司公募管理規(guī)模六成以上。不過，公司正通過新發(fā)權(quán)益產(chǎn)品，補(bǔ)足權(quán)益基金領(lǐng)域的產(chǎn)品供給。

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知名量化私募投資經(jīng)理資歷“造假”，最新罰單再度曝光細(xì)節(jié)

中基協(xié)最新一連披露了11份罰單，涉及3家私募及旗下共計(jì)8位高管。針對各自違法事實(shí)，中基協(xié)決定對上海添橙投資進(jìn)行公開譴責(zé)，并暫停受理私募基金產(chǎn)品備案十二個(gè)月；對上海佳律基金進(jìn)行公開譴責(zé)，并暫停私募基金產(chǎn)品備案三個(gè)月；對北京合潤君達(dá)進(jìn)行警告；對于高管的處罰，中基協(xié)多進(jìn)行警告或公開譴責(zé)。

經(jīng)查，佳律基金、合潤君達(dá)主要存在未按規(guī)定提交登記、備案信息等問題，而添橙投資存在六大違法事實(shí)，具體包括：一、推介材料存在誤導(dǎo)性陳述；二、未合理審慎確認(rèn)合格投資者；三、投資者適當(dāng)性管理不符合規(guī)定；四、未按規(guī)定進(jìn)行信息披露；五、違反合同約定投資運(yùn)作；六、從事與私募基金無關(guān)的業(yè)務(wù)。

細(xì)查發(fā)現(xiàn)，中基協(xié)認(rèn)定的違法事實(shí)中，映射出前百億量化私募上海申毅投資“打假”前員工事件。

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券商私募業(yè)務(wù)罰單“肉眼可見”增多，業(yè)內(nèi)稱多張罰單與現(xiàn)場檢查有關(guān)

券商私募類罰單開年就見首單。1月17日，安徽證監(jiān)局官網(wǎng)披露對華安證券及托管業(yè)務(wù)總部負(fù)責(zé)人劉家樂的罰單，公司與個(gè)人均被出具警示函，并記入證券期貨市場誠信檔案。罰單直指問題很明確，稱華安證券私募基金托管業(yè)務(wù)管理存在不足。

財(cái)聯(lián)社記者結(jié)合易董及監(jiān)管官網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，與私募有關(guān)的業(yè)務(wù)被罰在2024年以來肉眼可見的變多，涉及自營業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)等多個(gè)條線，尤其是私募資管業(yè)務(wù)，“個(gè)人+機(jī)構(gòu)”合計(jì)超過數(shù)十張。記者采訪發(fā)現(xiàn)，一方面與現(xiàn)場檢查有關(guān)，券商相關(guān)業(yè)務(wù)集中處罰；另一方面，私募資管業(yè)務(wù)被罰的不少，部分監(jiān)管措施主要涉及資管新規(guī)前成立的產(chǎn)品。在“大資管”時(shí)代，券商資管業(yè)務(wù)正處在轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期。

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▼市場跟蹤

上周，主要權(quán)益指數(shù)反彈。上證50上漲0.87%，創(chuàng)業(yè)板指上漲4.66%，中證1000、中證2000分別上漲5.35%、5.70%。漲幅靠前的行業(yè)板塊是社會服務(wù)、傳媒、計(jì)算機(jī)，跌幅靠前的是公用事業(yè)、銀行、家用電器。

（數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)，財(cái)聯(lián)社整理）

上周利率債收益率上行，短端上行較多。截至1月17日收盤，1Y、5Y、7Y國債分別報(bào)收1.24%、1.43%、1.57%，分別較前一周收盤變動6BP、1BP、3BP；10Y、20Y、30Y國債分別報(bào)收1.65%、1.97%、1.88%，分別較上周收盤變動2BP、1BP、0BP。

（數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)，財(cái)聯(lián)社整理）

上周新發(fā)基金合計(jì)發(fā)行規(guī)模為298.74億元，較前一周有所增加。其中股票型基金發(fā)行 95.62 億元、混合型基金發(fā)行 8.88 億元、債券型基金發(fā)行194.24億元。其中，博時(shí)深證基準(zhǔn)做市信用債 ETF等4只信用債ETF募集規(guī)模都達(dá)到了30億元。本周將有2只基金進(jìn)入發(fā)行階段。

據(jù)華西證券宏觀固收的數(shù)據(jù)，上周（1月13-17日）理財(cái)規(guī)模降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，環(huán)比降2689億元至29.80萬億元。回溯歷史同期表現(xiàn)，2021年以來（剔除2023年）1月前兩周理財(cái)規(guī)模均在抬升。滾動近一周產(chǎn)品區(qū)間負(fù)收益率增8.6pct至20.4%，全部產(chǎn)品破凈率由前一周的0.9%抬升至1.1%，全部理財(cái)業(yè)績不達(dá)標(biāo)率環(huán)比增1.2pct至15.1%。