春節(jié)假期數(shù)據(jù)出爐，本文以零售輕工日化、旅游酒店及餐飲、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)等視角詳細解讀。

十大券商最新策略觀點精要+看好板塊匯總梳理。

①中信證券研報指出，2025年有望成為A股市場主題投資大年。
②報告提出十大主題將貫穿2025年全年A股行情，分別是AI+、智慧交通、人型機器人、悅己經(jīng)濟、首發(fā)經(jīng)濟、生物制造、未來能源、中美博弈、資本運作、產(chǎn)能化解。

①春節(jié)假期，DeepSeek、特朗普關(guān)稅政策引發(fā)全球市場波動；
②海外央行會議反倒顯得波瀾不驚；
③美聯(lián)儲如期暫停降息，但鮑威爾表示“不急于調(diào)整政策”。

①AI VS 關(guān)稅，是一次針對今年“美國例外”主線邏輯的拉鋸；
②AI沖擊的影響：最直觀，就是挑戰(zhàn)“美國例外論”；
③關(guān)稅的影響：10%關(guān)稅的落地可能會成為人民幣（相對美元）結(jié)構(gòu)性貶值的重要契機；
④在這一輪AI和關(guān)稅的對決中，關(guān)稅的影響可能會“略占上風”。

①Choice數(shù)據(jù)顯示，節(jié)后5日和10日的A股上漲概率達到了70%；
②復(fù)盤歷史數(shù)據(jù)，節(jié)后首周農(nóng)林牧漁、計算機、通信、公用事業(yè)上漲概率較高，核心受益標的梳理（附股）。

①在這17家券商的年度工作會里，有著“增量”信息，既總結(jié)行業(yè)特點，也展望未來發(fā)展趨勢；
②基本所有券商都提到了2025年將繼續(xù)積極服務(wù)國家戰(zhàn)略，特別是在支持實體經(jīng)濟、服務(wù)國資央企方面，發(fā)揮更多作用；
③提質(zhì)增效成為高頻詞，成本控制是其中一環(huán)。

①已披露的年報預(yù)告數(shù)據(jù)顯示全A盈利有所回落，其中主板業(yè)績較為穩(wěn)健，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板回落幅度較大。
②分行業(yè)看，通信、電子、商貿(mào)零售、交運、公用、有色，以及非銀行業(yè)景氣度或較高。

①美國新任總統(tǒng)特朗普要求美聯(lián)儲立即降息，干預(yù)美聯(lián)儲獨立性，短期推高美國通脹，長期動搖美元信用根基。
②美聯(lián)儲獨立性喪失意味著美元“鑄幣稅”提高，干預(yù)美聯(lián)儲可能因美國政府迎合選民及降低債務(wù)利息支出需求而成為現(xiàn)實。

①2020年后中國出口占全球份額提升，但去中心化已經(jīng)顯現(xiàn)；
②我國出口份額占全球比例提升較多的中間品集中于賤金屬、紡織、化工、機械電氣、塑料橡膠；
③中國消費品出口份額減少集中于紡織類，但新能源汽車、手機等高端制造業(yè)產(chǎn)品出口逆勢增長。